૨૭ જુલાઈ ૨૦૨૬, મુંબઈ: બજાજ ફિનસર્વ મ્યુચ્યુઅલ ફંડે બજાજ ફિનસર્વ સ્મોલ કેપ ફંડની પ્રથમ વર્ષગાંઠની ઉજવણી કરી. આ એક ઓપન-એન્ડેડ ઇક્વિટી સ્કીમ છે, જે મુખ્યત્વે સ્મોલ કેપ શેરોમાં રોકાણ કરે છે અને ગ્રોથ, વેલ્યુ તથા ક્વોલિટી — આ ત્રણેય પ્રકારના શેરોને સાથે લઈને ચાલતી એક અનોખી “૩-ઇન-૧” વ્યૂહરચના અપનાવે છે. ૧૮ જુલાઈ ૨૦૨૫ના રોજ લોન્ચ થયા બાદ ફંડે ૮.૫% વળતર આપ્યું છે, જ્યારે એ જ ગાળામાં તેનું બેન્ચમાર્ક — બીએસઇ 250 સ્મોલકેપ ટીઆરઆઈ — માઈનસ ૧.૨૫% રહ્યું. એટલે કે ફંડે બેન્ચમાર્ક કરતાં ૯.૭૫ ટકા પોઈન્ટ વધુ કમાણી કરી બતાવી.
આ સીમાચિહ્ન વિશે વાત કરતાં બજાજ એસેટ મેનેજમેન્ટના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર ગણેશ મોહને જણાવ્યું, “અમને ગર્વ છે કે એક ખરેખર મુશ્કેલ માર્કેટ સાયકલમાં પણ ફંડ પોતાના હેતુથી ડગ્યું નથી. આ જ બાર મહિનામાં અમે તીવ્ર ઘટાડો પણ જોયો અને જોરદાર રિકવરી પણ, અને ક્વોલિટી, ગ્રોથ તથા વેલ્યુ પ્રત્યેની અમારી શિસ્તે બંને તબક્કામાં પોર્ટફોલિયોને બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સારી રીતે સંભાળવામાં મદદ કરી. અમને લાગે છે કે હાલનું વાતાવરણ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે સ્મોલ કેપ પર વિચાર કરવાની ઉત્તમ તક છે.
સ્મોલ કેપ સેગમેન્ટ માટે આ વર્ષ ઉતાર-ચઢાવ ભરેલું રહ્યું, છતાં ફંડ પોતાના હેતુ પર અડગ રહ્યું — શરૂઆતથી અત્યાર સુધી તેનું સરેરાશ સ્મોલ કેપ રોકાણ ૮૫% રહ્યું છે, અને લાર્જ કેપમાં એક રૂપિયો પણ રોક્યો નથી. ૩૦ જૂન ૨૦૨૬ સુધીમાં પોર્ટફોલિયોનો ૮૭.૩૪% હિસ્સો સ્મોલ કેપ શેરોમાં હતો, બાકીનો હિસ્સો મિડ કેપ અને રોકડ જેવી અસ્કયામતોમાં.
છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં સ્મોલ કેપ શેરોમાં જે વેગ પાછો આવ્યો છે, તે બતાવે છે કે દરેક માર્કેટ સાયકલમાં તકો છુપાયેલી હોય છે. ૨૩ માર્ચ ૨૦૨૬ના રોજ બજારના સૌથી નીચલા સ્તરથી ૩૦ જૂન ૨૦૨૬ સુધીમાં, બજાજ ફિનસર્વ સ્મોલ કેપ ફંડ-ડાયરેક્ટ ગ્રોથે ૨૯.૩૪% વળતર આપ્યું, જ્યારે બેન્ચમાર્કનું વળતર ૨૪.૮૪% રહ્યું. છેલ્લા છ મહિનામાં ફંડે ૨૪.૯૮% કમાયું, બેન્ચમાર્કના ૧૧.૪૧%ની સરખામણીમાં. ૩૦ જૂન ૨૦૨૬ સુધીમાં પોર્ટફોલિયોની કંપનીઓની કમાણી વધવાની ગતિ પણ બેન્ચમાર્ક કરતાં સારી દેખાઈ — ફંડનો બે વર્ષનો ઈપીએસ સીએજીઆર ૨૮.૯% રહ્યો, જ્યારે બેન્ચમાર્કનો ૧૩.૮%, અને ફંડનો પીઇજી રેશિયો પણ બેન્ચમાર્ક કરતાં ઓછો રહ્યો.
પોર્ટફોલિયોને જાણી-જોઈને ૯૩ શેરોમાં ફેલાવવામાં આવ્યો છે, જેથી જોખમ કોઈ એક જગ્યાએ કેન્દ્રિત ન થાય — ટોપ ૧૦ હોલ્ડિંગ્સ મળીને માત્ર ૨૮.૬૨% અસ્કયામતો બનાવે છે, અને કોઈ પણ એક શેરનું વજન ૪.૧૮%થી વધુ નથી. નોંધનીય વાત એ છે કે ફંડની ૯૩ હોલ્ડિંગ્સમાંથી ૪૨ શેર બીએસઇ 500ની બહારના છે, જે પોર્ટફોલિયોની લગભગ ૪૦% કિંમત બનાવે છે. આ દર્શાવે છે કે ફંડ ફક્ત જાણીતી કંપનીઓ સુધી સીમિત નથી રહેતું, પરંતુ નાના પણ ઉભરતા ક્ષેત્રોમાં આગળ વધતી કંપનીઓને પણ ઓળખી શકે છે. દરેક રોકાણ પહેલાં એક સમર્પિત ફોરેન્સિક એનાલિસ્ટ કંપનીની નાણાકીય તંદુરસ્તી, ગવર્નન્સ ધોરણો, લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની શક્યતાઓ અને જોખમોની ઊંડાણપૂર્વક તપાસ કરે છે.